Річний регулярний дохід (Annual Recurring Revenue, ARR) провідних китайських розробників ШІ-моделей становить лише близько 10% від показників OpenAI та Anthropic. При цьому китайські моделі швидко набирають популярність, однак їхнє зростання поки не перетворюється на відповідний рівень доходів, повідомляє CNBC із посиланням на оцінку Rhodium Group.
Аналітики оцінюють річний темп регулярних доходів OpenAI у $40 млрд, а Anthropic – у $65 млрд. Разом дві американські компанії мають близько $105 млрд.
Для порівняння, річний темп регулярних доходів DeepSeek становить приблизно $500 млн, MiniMax – $800 млн, Moonshot AI – $1 млрд, а Z.ai – $1,8 млрд. Дохід від ШІ-моделей ByteDance оцінюють у $4 млрд, Alibaba – у $2,4 млрд. Сукупний показник цих китайських компаній становить близько $10,5 млрд.
ARR не дорівнює фактично отриманому за рік доходу. Його розраховують шляхом множення результату за останній місяць на 12, щоб продемонструвати поточний темп регулярних доходів. Дані Rhodium можуть ґрунтуватися лише на останніх доступних оцінках за літо 2026 року.
Китайські компанії продовжують швидко нарощувати продажі. Z.ai підвищила прогноз свого річного темпу регулярних доходів на кінець року з $2,4 млрд до $3 млрд. Водночас навіть цей результат залишається значно нижчим за показники OpenAI та Anthropic.
Низькі доходи створюють питання щодо оцінок китайських стартапів. За підрахунками Rhodium, вартість Moonshot AI перевищує її річний темп регулярних доходів приблизно у 50 разів, а DeepSeek – у 163 рази. Для порівняння, співвідношення оцінки компанії до її річного темпу регулярних доходів становить близько 34 для OpenAI та 21 для Anthropic.
Причиною розриву частково є різна бізнес-модель. Американські компанії переважно продають доступ до закритих моделей через підписки й API. Китайські розробники частіше випускають моделі з відкритими вагами, які можна завантажити та запустити на власному обладнанні без подальших платежів автору.
Крім того, виконання одного завдання за допомогою китайських моделей зазвичай коштує значно дешевше. Це допомагає їм залучати користувачів, але ускладнює фінансування навчання наступних поколінь моделей і закупівлю обчислювальних потужностей.
У Rhodium попереджають, що китайські лабораторії можуть стати залежними від сприятливої ситуації на фондовому ринку. Держава активно підтримує виробників чипів та серверів, однак не обов’язково погодиться безпосередньо фінансувати дорогі розробки передових моделей.
Нагадаємо, американські компанії вже використовують дешевші китайські моделі для виконання простіших завдань. Найпотужніші моделі OpenAI та Anthropic при цьому залишають для планування, перевірки результатів і складних операцій.
Читайте також: Акції SoftBank, NVIDIA та ASML впали після закликів сповільнити розвиток ШІ
